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王童:创业者吃肉,投资人喝汤

发布者: 91运营  2344
王童:创业者吃肉,投资人喝汤

我为什么做个人天使?天使投资人的发展历程中,最早其实就是3F:Family,Friend,Fool。1999年时我弟弟创业,我作为亲人进入,项目虽然没有成功,但增长特别快,有些心得,就陆陆续续开始投了。后来在搜狐收获了一点小金子,就可以继续做这件事了。

1999年起,我陆续投了十几个项目,多数失败了。2013年,创立北软天使,开始机构化的投资,在不到半年多时间里,投了二十多个项目。

如果只把天使投资看做一个商业化的手段,通过投资去保值和增值,这不是一个好的领域。为什么呢?风险非常高,失败基本上是必然的,成功则是偶然的。成功还不能说有多少经验,很多时候成功不可复制。

不仅把它当作一个赚钱的手段,一定要有一个热爱的心态。

第二,要明确自己的位置。投资的本质、意义是什么?所谓做天使投资,就是把天使手中的现金,配置到更有效率的创业活动中去,从中赚取投资升值的价值。钱一旦变成通货,效率最低,效率最高是到创业者手里。

真正给我们创造财富的是创业者,投资人应有的心态是:创业者吃肉,投资人喝汤。真正牛的是创业团队,不要认为我们投了钱,公司就是我们的,要求种种掌控。

第三,只投自己熟悉的领域。

第四,投赛道还是投赛手?我的经验还是投赛手。老牌VC擅长投赛道,举个例子,比如说在线旅游,前三名我全投,这就是投赛道,效果很明显,高风险高回报,成一个你就赚,三个要都成了,就更赚。

这种投法,第一需要资金体量比较大,第二,赛手是竞争者,不可避免导致投资人利益和被投人利益不是完全匹配。你最优质的资源,肯定会支持那个跑得最快的赛手,其他两个赛手就会很受伤,从短期来讲投资人是获利的,但从长久来讲,是有负面效应的。比如说那两个受伤的人,他不会把他觉得好的项目推荐给你,甚至最极端的情况,因为你投了他的竞争对手,导致他的机会丧失了,如果你不投别人投,它还可能成功。

第五,投资就是创业。在投资时,也要帮创业者思考,解决问题。更重要的是,竞争越来越激烈,需要不断总结、学习、创新,要有一个创业的心态。

互联网创业的黄金期是前18-24个月

在中国互联网商业化的首个十年,一个很重要的理念是C2C(Copy to China),把国外成功的模式拷贝过来。新浪和搜狐抄的是雅虎,百度抄的是谷歌,易趣抄的是e-Bay,腾讯抄的是ICQ。这时考验的是眼光和执行力。

早期VC找创业者,基本就问三个问题:1.你的模式在美国有没有?有,好!我不质疑你。2.在中国排第第几位,3.团队的背景怎样,只要这几点没问题,ok,拿钱吧。

2003年,国内创业者在韩国发现一个赛我网,有点像Facebook,只是缺了动态墙,有许多动漫元素,在韩国渗透率很高,4500万韩国人中,有1500万人在用。

于是搬到中国来,我们投了300多万元,后续又拿了些钱。最后出来的产品,完整度很好,执行很强,但数据不好,接受程度非常低,很难拿到下一轮投资。每次和投资人谈的时候,对方都说:不错,数据再做好点,我们就投。

做了3年多,最后失败了。失败的原因有文化差异和变现难的问题,但很重要的一点是拖了3年多,团队疲乏了。

创业团队需要不断刺激,不断兑现承诺,才能保持兴奋感。互联网创业,我们追求一个梦。一开始你拿到一个天使投资,这就是一个信号,增加了信心。拿到A轮之后,我的梦想有人认可,这就是一个兑现。每一次拿到钱都是一剂强心针,然后马上要涨待遇。

互联网创业的黄金时期就是前18-24个月。超过24个月,一个承诺也没兑现,再相信梦想的人也撑不下去了,团队的心就散了,即使没暂时离开,这个时候也该斩仓了。

而如何把握坚持与止损之间的度,则是一个经验的问题,其中也有运气的成分。

途牛上市背后的故事

创业者有时会给我们很多惊喜。途牛的创业团队于敦德、严海峰年龄都比较小,于敦德是1981年的,现在才不过33岁,作为天使投资,2006年我投他们的时候,他才25岁。戈壁是在2008年投的A轮。戈壁的蒋涛特意来北京找我,就问我一个问题:这两个27岁的年轻人能不能够领导一个几千人的公司?这事靠谱么,这是戈壁当时最担心的。

因为途牛的商业模式很重,毛利率非常低,将来一定是一个庞大的呼叫中心,人员众多。不是像“去哪儿”那样,其实100多人就够,但“去哪儿”不知道为什么,现在搞了3000多人。

事实上,途牛最高时候达到1900人,上市时候也有1300人。

我就跟蒋涛说,我也不知道。但我自己亲身经历过一件印象深刻的事情。
2000-2001年时,三大门户的搜索业务都交给百度做。百度当时只有20多人。百度在搜狐的业务对接人就是我,李彦宏是百度总经理,签合同时,作为同等,张朝阳肯定要签,但真正执行业务的时候,尤其是下到技术层面时,李彦宏是跟我对接的。

我那时候经常在机房见到李彦宏,有时候还一起吃盒饭、聊聊天。我当时也没想到,2001年时一个20多人的公司,到2005年上市时候,人家当了中国首富。我相信人家可能连我是谁都不记得了,但我可一辈子记得他。

我讲这个故事的意思是,不要从现在的眼光看,要相信创业者,他会给你惊喜的。他会不断学习,不断调整方向,投资最重要是投人,就是所谓的赛手。

赛手中,更重要的是团队中的“最后那个人”,我最看重的是“他是不是真的相信梦想”。


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